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加拿大投资房地产不一定要买房：REITs详解.note

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加拿大投资房地产的好渠道 —REITs

房地产一向是中国人非常喜爱的投资项目，就算移民加拿大了也不例外，温哥华房地产市场近些年的

强劲表现，与中国投资移民的大量流入，有着千丝万缕的联繫。在中国大陆投资房地产，只有两种选

择，要么直接购买物业，要么投资房地产上市公司的股票。然而在加拿大，喜爱投资房地产的人，又

多了一项选择，这就是 REITs(real estate investment trust) ，即房地产投资信託基金，一种非常好的投

资渠道。

2008 年金融危机以来，投资者对收益率越来越敏感，债券和定存的利率在 2% 左右徘徊，而很多 REITs

的收益率在 7-13% 之间，因此， REITs 越来越受欢迎。

一、 REITs 是什么 ? 本 文 来 自 家园网 IASK.CA

所谓 REITs(real estate investment trust) ，就是一种以发行收益凭证的方式，汇集投资者的资金，由专

门投资机构进行房地产投资、经营、管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信託基金。

REITs 投资的房地产涵盖各种行业，如购物中心、办公大楼、停车场、酒店、医院、养老院等，其潜在

收益来自于租金收入以及房地产价格增值的收入。 本 文 来 自 家园网 IASK.CA

REITs 起源于美国，自 1960 年以来已有 40 多年歷史。目前在美国大约有 190 多家上市交易的 REITs ，总

资产约 4390 亿美元，这些 REITs 在主要交易所上市交易。加拿大的第一只 REIT 在 1993 年推出， 20 年后

的今天，发展到 40 多家 REITs ，最大 5 家 REITs 的市值，占加拿大 REITs 市场的一半。 RioCan 是加拿大

最大的 REIT ，在加拿大拥有接近 300 个商场、在美国拥有 31 个商场的股权，目前收益率是 5.6% 。

二、投资 REITs 有哪些优势？

REITs 具备收益稳定、分散风险、流动性强、税务优惠等优势。

  1. 收益稳定

REITs 的现金流，主要来自租金收入、管理维修费用及承租率等，收入相对稳定，加拿大的 REITs 通常

将当年度 75-90% 的收益以股息的形式分配给股东，所以投资 REITs 每年将享有稳定的现金收

入。 56.ca, 加拿大家园

  1. 分散风险

REITs 一般是由专业的房地产公司发起并管理的，能够合理地选择投资的项目，并能对其进行科学的管

理，从经营管理上大降低了投资风险。其次由于基金的规模比较大，因而能广泛投资于各种类型的房

地产专案，从而分散了投资风险。此外， REITs 与其他股市、债市资产的相关系数低，在资产配置中加

入 REITs ，可以降低整个投资组合的风险。家园论坛 ,forum.iask.ca

  1. 流动性强、变现性高 加拿大 家 园 网

直接投资房地产，金额较高，还要透过仲介机构，手续繁琐，且变现性不好。 REITs 的交易在证券交易

所进行，就像买卖股票一样。流动性、变现性都胜过投资不动产。此外， REITs 的投资门槛较低，一般

投资人都可参与其中。

  1. 税赋优惠

相比利息收益， REITs 收益有更多的税赋优惠。投资 REITs 每月获得的现金流，至少有一半是本金返

还，无需交税。

加拿大投资房地产不一定要买房： REITs 详解 加拿大家园 iask.ca 2013-07-15

21:09 来源: 作者:

  1. 简单、便捷

REITs 投资人是很多物业的业主，却没有普通业主的烦恼：不用担心物业空置，不用害怕遇到不良租

客，也不会有租客大半夜打电话，投诉网路不通畅或是洗手间漏水。

三、投资 REITs 的不利因素

投资 REITs 除了受经济周期、资金流向等因素的影响外，还有其他一些缺点：

如果在非註册投资账户里持有 REITs ， T3 表通常要在 4 月的第 1 个星期才会收到，或许会影响到投资人

的报税。此外，每月所收的现金流中，相当一部分是本金返还，无需报税，但购买 REITs 的成本也会相

应减少，投资人需要不断自行记录、调整 REITs 购入成本，以便最后卖出时，可以准确地计算资本增

值。要想避免这个麻烦，最好在註册类账户里投资 REITs ，比如 RRSP 、 TFSA 等。

一般投资房的租金收入，可以算作投资人当年的 “ 工作收入 ” ，可以获得相应的新的 RRSP 投资额度，但

是 REITs 不同，虽然每月派发的收入大多数也是租金收入，但是却不能算作是 “ 工作收入 ” ，无法获得新

的 RRSP 投资额度。 加 拿 大 家 园 网

如果房地产的价值下降， REITs 的价格会迅速回落，因为投资商业房地产的资金通常是来自银行贷款。

所以 REITs 都会收到市场波动的影响。事实上，收益率越高的 REITs ，波动就越大。

四、如何投资 REITs ？

除了在交易所购买上市交易的 REITs 外，投资人也可以购买以 REITs 为主要投资标的的基金， REITs 的

ETF 等。基本上，要挑选好的 REITs ，除了要留意不动产管理团队的经营能力外，还要看 REITs 的投资

是否多元化，是否足以分散风险。另外， REITs 的获利能力也很重要，营运现金流，可分配现金、投资

价值等，都是需要考量的要素。